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　　一、公司亮点介绍 上海合晶是国内领先的外延片一体化厂商，在产品性能、客户结构和盈利能力方面居于行业前列。整体发展战略上，公司制定明确的8英寸和12英寸外延片产品的发展战略。随着下游的需求回暖、公司的产能扩张和一体化能力的完善，以及12英寸占比的提升，预计公司有望在2024年的低点过后，重新回到快速增长阶段。 （1）深耕行业30年，核心技术领先，获全球客户认可：全球前十大晶圆代工厂中有7家、前十大功率器件IDM厂中有6家由公司供货，重要客户包括华虹、华润微等。重要客户包括华虹宏力、芯联集成、华润微、台积电、力积电、威世半导体、达尔等行业领先企业。 （2）公司打通了外延片一体化的制造能力，整体盈利水平处在行业前列：产能扩张使公司衬底片自给率提升，部分原材料供应逐步国产化降低了单位材料成本。2022—2024年行业下行周期，公司毛利率显著高于同行业可比的硅片企业，体现盈利韧性。 （3）8英寸产品聚焦超越摩尔定律特色领域，目标成为标杆：公司的8英寸产品在外延层电阻率片内均匀性、外延层厚度片内均匀性、表面颗粒、外延层电阻率和外延层厚度方面处于国际先进水平。公司8英寸产品在竞争加速下聚焦高壁垒特色产品，制定中长期目标成为标杆。尽管8英寸硅片国产化率较高，但高端市场供应商主要是日系企业。中美关税战等背景下，出于供应链安全考虑，8英寸外延片国产化率有望提升，公司产品性能和成本优势明显，有望提升国内市场份额。 （4）12英寸产品加速做强做大，重点突破55nm CIS和28nm Logic：公司在12英寸产品方面加速发展，除功率器件外，2024年完成12英寸CIS外延产品开发并送样，逻辑方面推进28nm P/P- 外延片开发。郑州合晶加速扩大12英寸产能，打开成长空间。

　　二、执行董事、总经理陈建纲先生介绍公司现状及未来规划 2025年上半年半年报预计8月30日正式披露，具体数据请以上交所官网披露数据为准。截至目前上半年整体经营情况，集团外延片销量同比与环比都呈现二位数的增长。8英寸线受急单、大单影响，交货紧张，12英寸功率器件用外延片个别国际客户订单已经排到年底。 郑州合晶二期工程预计投入35亿元人民币，今年4月15日厂房封顶，本月开始设备陆续move in，预计12月具备送样能力。原本郑州合晶二期工程预计2027年建成，现在预计提前1年，2026年建成。

　　答：8英寸产能约21.5万片/月，重点优化产品结构，解决产线瓶颈，实现产出最大化，目标成为国内8英寸产品标杆，替代日本的信越、胜高。12英寸分三步走，目前郑州原有厂房和子公司上海晶盟具备4万片12英寸产能。郑州合晶二期预计2026年底新增6万片12英寸产能，合计10万片产能。未来三期看市场需求再进行推进。12英寸功率用外延片尽快做强，12英寸CIS用外延片尽快做大，12英寸P/P-用外延片尽快研发成功。

　　答：和国内同行不同，上海合晶是迭代发展，从4寸、6寸、8寸到12寸。12寸从power到CIS到P/P-，基于国内发展情况和自身需求，从重掺到中掺，再到12英寸28nm的P/P-。现有一期以及郑州二期12英寸外延片产能规划从现在4万多片/月，二期建成后预计总共10万片/月，其中，4万片用于功率器件，6万片量产用于CIS，小部分也会用于P/P－研发。（1）12英寸功率用外延片尽快做强。12英寸功率器件用外延片重点实施差异化竞争，做高端国产化替代，主要客户有国内代工厂和国际IDM厂；（2）CIS规划产能到明年年底6万片，目前已经送样，今年Q4会规模化量产，明年Q1会释放产能2万-3万片，明年年底前CIS将具备6万片产能；（3）积极争取12英寸P/P-送量认证。